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信托公司实力大比拼 中信最强杭工商最优
发布时间:2013-05-15 14:55:39

来源:证券时报

2012年年报显示,老牌信托公司先发优势明显,新生代公司境况分化,激进者领先
        编者按:在信托资产规模急剧膨胀的2012年,信托公司八仙过海,各显神通。其中两家公司引人关注:其一是综合实力强劲的中信信托,该公司自建渠道的做法亦值得推崇;其二是管理资产规模仅148亿元的杭州工商信托,该公司坚决不做通道业务,信托报酬率位列业内第一。
    截至4月末,除开业未满一年的万向信托外,全行业其余66家信托公司年报披露工作正式收官。
    从资产规模看,在中信信托之后,两家银行系公司建信信托和兴业信托分居榜眼、探花;而从利润情况看,中信信托、中诚信托、平安信托、中融信托、华润信托、上海国投、江苏信托及外贸信托8家公司净利均超过10亿元。在2011年,仅5家信托公司净利超10亿元。
  10家资产超2000亿
      中国信托业协会数据显示,截至去年底,信托业全行业管理的信托资产规模达7.47万亿元,同比大幅增长55.3%。
      其中,中信信托以5913.49亿元的信托资产规模稳居行业龙头位置,去年资产规模同比增长47.85%。建信信托和兴业信托资产规模增长迅猛,分别达到3507.77亿元、3360.49亿元,跃居业内第二和第三位。至于2011年的榜眼和探花——外贸信托和平安信托,则是分别下滑至行业第七和第九位。
      除上述3家外,还有7家信托公司的资产规模超过2000亿元,它们分别是中融信托2994.86亿元、中诚信托2713.67亿元、长安信托2186.82亿元、外贸信托2151.86亿元、华宝信托2125.32亿元、平安信托2120.25亿元及英大信托2022.85亿元。
  综合实力中信最强
      2012年,我国信托行业总利润达到441.4亿元,创下历史新高,与2011年相比,利润增速为47.84%。
      按照合并口径计算,平安信托净利润为29.29亿元。如此高的净利润与平安信托代平安集团持有平安证券、平安期货等多家公司的大量股权有关。以平安信托自有信托业务收入来看,去年其实现的净利润为15.29亿元。
      而中信信托去年营业收入为44.76亿元,其中手续费及佣金收入33亿元,实现净利润27.17亿元,这是目前为止唯一一家在信托业务上净利润超过20亿元的信托公司。
      与中信信托营业收入最接近的是受托资产规模排名第四位的中融信托,2012年中融信托的营业收入为38.09亿元,手续费及佣金收入35.38亿元,该数据甚至超过中信信托。
      但数据显示,中融信托净利润为15.24亿元,与中信信托27.17亿元的净利润相差甚远。从年报信息可知,中融信托营业成本居高不下,去年中融信托营业总支出高达17.81亿元,而中信信托仅为8.68亿元。
      证券时报记者从业内了解到,目前占据信托公司营业支出大头的是支付给银行渠道和第三方机构的代销费用,由此可知中信信托在自建渠道以及在第三方谈判能力方面的强势。
      事实上,中信信托转型自建渠道态度十分坚决,目前已在总部的市场管理部门下设财富管理中心,打造直销团队,负责整个公司的产品统一销售,并加强与券商、保险等机构的合作。
      此外,中融信托现有员工1227人,远高于中信信托436人,高昂的人力成本亦是中融信托的负累。
      而建信信托和兴业信托这两家规模靠前的银行系信托公司,不论营业收入,还是净利润均稍显逊色。2012年建信信托营业收入为10.55亿元,同比增长76.7%,净利润为5.87亿元,同比增长66.76%;兴业信托2012年营业收入为14.45亿元,净利润为7.72亿元。
      据悉,上述两家公司均以被动管理型的通道业务为主,信托项目和信托资金主要来源于银行,尤其是控股股东银行。此类业务虽然大幅提升了公司的资产规模,但从信托报酬上讲,均远逊于中信信托、平安信托等公司。
  新生代公司出现分化
      从行业整体上看,老牌公司的先发优势十分明显。如中信信托、中诚信托、平安信托、中融信托、华润信托、上海国投、江苏信托及外贸信托等8家信托公司净利润均已突破10亿元。而在2010年后才更换《金融许可证》的新生代公司,则出现较大分化。
      背靠兴业银行这棵“大树”的兴业信托,从2010年1月成立至2012年年底不到三年的时间里,信托资产飙升至3360.49亿元,位列信托行业前三甲。
  风格较为激进的五矿信托和四川信托也取得了较为瞩目的成绩。截至去年底,五矿信托管理的信托规模近1200亿元,净利润高达6.33亿元;四川信托管理的资产规模更是冲至1368亿元,净利润为8.33亿元。
      而其他在近两年新领牌照的信托公司发展则相对滞后。其中,紫金信托、浙金信托及长城信托2012年净利润分别为1.23亿元、0.39亿元和0.12亿元。
  杭工商成信托范本
      在众多信托公司中,2003年就已领得牌照的杭州工商信托独树一帜。
      截至2012年末,该公司管理资产规模为148亿元,这一数据在信托业内仅高于开业刚满一年的长城信托,是典型的袖珍企业。而同期该公司的净利润却高达2.4亿元,信托报酬率(即信托公司管理信托资产时收的佣金回报)位居行业第一。
      据记者了解,杭州工商信托走的是精品路线,专注于信托基金及单个项目投融资等由受托人进行积极管理的信托业务,且从来不做通道型业务。该理念颇为业界称道,业内人士称,杭工商的这种发展模式获得监管部门的高度认可。
      与之对比鲜明的是英大信托。这家由国家电网控股的信托公司截至2012年年末的管理资产规模高达2022.85亿元,净利润却仅为5.06亿元。其信托关联交易占比超3/4,外界怀疑其沦为控股股东的融资通道。